Materias primas
El 22 de octubre de 2026 el oro (XAU/USD) volvió a experimentar presión vendedora, cayendo a un nuevo mínimo semanal por debajo de los 4.100 dólares durante la sesión asiática. Los operadores buscan extender la tendencia bajista mientras la herramienta FedWatch del CME Group muestra una probabilidad cercana al 90 % de que la Reserva Federal (Fed) eleve los tipos en diciembre.
Contexto del mercado
Las últimas cifras de inflación de EE. UU., publicadas la semana anterior, reforzaron la expectativa de un nuevo endurecimiento monetario. La Fed celebrará su próxima reunión el 27‑28 de octubre; aunque los funcionarios han señalado que no hay urgencia inmediata para subir los tipos, la alta probabilidad de un aumento en diciembre mantiene la presión sobre el oro.
El dólar estadounidense (USD) muestra dificultades para atraer compradores significativos y se mantiene cerca de un mínimo de tres semanas. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden desde máximos de varios años, lo que no ha sido suficiente para ofrecer soporte al metal precioso.
Expectativas de la Fed y su impacto
Un aumento de tipos encarece el coste del dinero, lo que suele fortalecer al dólar y reducir la demanda de activos sin rendimiento, como el oro. Además, la volatilidad de los precios del petróleo mantiene vivos los temores de inflación, lo que refuerza la expectativa de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Análisis técnico del XAU/USD
En el gráfico de 4 horas, el par XAU/USD se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos, señal de tendencia bajista a medio plazo. El indicador MACD permanece en territorio negativo y el RSI ronda los 30, indicando sobreventa sin revertir la presión. Los niveles de soporte más cercanos se ubican entre 4.075 $ y 4.065 $, mientras que una ruptura sostenida podría llevar el precio hacia el soporte intermedio de 4.030 $‑4.025 $ y, en última instancia, a la barrera psicológica de 4.000 $. Por encima, la zona de 4.140 $ actúa como resistencia inmediata; superar este nivel abriría la puerta a la SMA de 200 períodos en torno a 4.232 $.
Conclusión
El descenso del oro bajo los 4.100 dólares refleja la combinación de una alta probabilidad de subida de tipos por parte de la Fed, rendimientos de bonos en retroceso y un dólar que, pese a su debilidad, no logra atraer compradores significativos. Mientras la expectativa de un aumento de tipos se mantenga elevada, la presión vendedora sobre el oro probablemente continuará, manteniéndolo en territorio bajista hasta que se confirme un cambio en la política monetaria o aparezcan nuevos factores de soporte.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué indica la herramienta FedWatch del CME Group y por qué es relevante para el oro?
FedWatch muestra la probabilidad implícita de que la Reserva Federal modifique su política de tipos, basada en los precios de los futuros de fondos federales. En este caso indica una probabilidad cercana al 90 % de un aumento de tipos en diciembre, lo que influye en la valoración del oro al afectar al dólar y a la demanda de activos sin rendimiento.
¿Por qué una posible subida de tipos de la Fed presiona a la baja al oro?
Un aumento de tipos encarece el coste del dinero, lo que suele fortalecer al dólar. Como el oro se cotiza en dólares, un dólar más fuerte tiende a reducir su precio. Además, los tipos más altos disminuyen la atracción de activos que no generan intereses, como el oro.
