Materias primas
El oro (XAU/USD) se desplomó durante la sesión norteamericana del martes, cotizando en torno a los 4.021 dólares tras haber alcanzado un máximo cercano a 4.146 dólares. La caída, de casi el 3%, se produjo después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de EE.UU. subiera un 0,3 % intermensual, superando la previsión del 0,2 %.
Contexto del mercado
El informe de inflación de EE.UU. mostró que el IPC subyacente, que excluye componentes volátiles como alimentos y energía, se mantuvo por encima de las expectativas, indicando que el proceso de desinflación se está estancando. En paralelo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron 12 puntos básicos, alcanzando el 5,012 %.
Factores que impulsaron la caída del oro
Dos elementos fueron determinantes:
- Inflación persistente: El IPC subyacente del 0,3 % refuerza la percepción de que la Reserva Federal (Fed) necesitará endurecer aún más la política monetaria.
- Postura de línea dura de la Fed: Funcionarios como el gobernador Christopher Waller y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, indicaron que una subida de 25 puntos básicos sería insuficiente si la inflación no retrocede, sugiriendo posibles incrementos de 50 puntos básicos.
Esta combinación eleva la expectativa de tipos más altos, lo que fortalece al dólar y a los bonos del Tesoro, activos que históricamente guardan una correlación inversa con el oro.
Reacción de otros activos
El índice del dólar (DXY) subió casi un 0,70 % hasta 102,36, mientras que los precios del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios, pese a la especulación sobre un posible alto el fuego entre Washington y Teherán.
Perspectiva técnica del XAU/USD
Desde el punto de vista técnico, el oro ha roto el nivel psicológico de los 4.000 dólares, lo que podría abrir la puerta a nuevas caídas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) indica un impulso bajista. Para que el movimiento continúe, el precio debería mantenerse bajo los 4.000 dólares y podría dirigirse hacia el mínimo diario del 4 de noviembre (3.919 dólares) o incluso al mínimo anual del 30 de octubre (3.870 dólares). Un rebote por encima de 4.050 dólares abriría una zona de resistencia alrededor de 4.100 dólares y, de superarse, los niveles de 4.185‑4.200 dólares podrían volver a ser objetivo.
Conclusión
El desplome del oro bajo los 4.000 dólares refleja la combinación de una inflación subyacente más alta de lo esperado y la señal de una Fed dispuesta a endurecer la política monetaria. Mientras los rendimientos del Tesoro sigan subiendo y el dólar mantenga su fortaleza, el oro enfrentará presión a la baja. Los analistas técnicos señalan que, de confirmarse la ruptura bajo los 4.000 dólares, el metal precioso podría registrar nuevas caídas en los próximos días.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Por qué la inflación de EE.UU. afecta al precio del oro?
Una inflación más alta de lo esperado suele llevar a la Reserva Federal a considerar aumentos de tipos de interés. Tipos más altos fortalecen al dólar y a los bonos del Tesoro, activos que históricamente guardan una correlación inversa con el oro, lo que presiona a la baja al precio del metal.
¿Qué indica el nivel de 4.000 dólares para el oro?
El cruce del nivel psicológico de 4.000 dólares sugiere un posible cambio de tendencia. Si el precio se mantiene bajo esa barrera, los analistas técnicos esperan que el oro continúe su caída hacia niveles de soporte más bajos, como los 3.919 dólares (mínimo diario) o 3.870 dólares (mínimo anual).
