Acciones
Los estrategas de Goldman Sachs publicaron su global macro outlook 2027, en el que pronostican que el índice S&P 500 (^GSPC) aumente un 14 % respecto a los niveles actuales, alcanzando los 8.700 para el próximo año. La proyección se formula a pesar de una expectativa de desaceleración significativa del crecimiento de ganancias corporativas en Estados Unidos, que pasaría del 36 % al 11 %.
Pronóstico del S&P 500 para 2027
Según el informe, la subida del 14 % se sustenta en tres pilares principales: valoraciones más atractivas tras la reciente venta masiva de acciones tecnológicas, menores rendimientos de los bonos y una inflación y precios del petróleo en descenso. El equipo, liderado por Peter Oppenheimer, señala que la volatilidad seguirá siendo alta, pero que el mercado de acciones mantendrá una tendencia alcista.
Factores que respaldan la previsión
El documento destaca que la inversión en centros de datos de inteligencia artificial (IA) alcanzará su pico, lo que reducirá el impulso de los llamados “picks and shovels” vinculados al gasto de capital de los hiperescaladores. Además, se espera que los precios del crudo Brent caigan de alrededor de 100 USD por barril a finales de 2026 a 78 USD a finales de 2027, lo que contribuirá a una menor presión inflacionaria.
Goldman Sachs también menciona que la moderación de los precios de la energía, combinada con la disminución de los efectos de los aranceles estadounidenses y la reducción de las presiones de suministro relacionadas con la IA, debería facilitar que los bancos centrales vuelvan a sus objetivos de inflación.
Límites y consideraciones
El informe advierte que, aunque el mercado de acciones se mantenga alcista, el crecimiento nominal del PIB de EE. UU. se prevé más lento en 2027, reflejando el fin del auge de la inversión en IA. Asimismo, la desaceleración del crecimiento de ganancias afecta a todos los mercados, con una caída esperada del 36 % al 11 % en EE. UU. y reducciones similares en otras regiones.
Regionalmente, Goldman Sachs mantiene una postura positiva sobre EE. UU. y Japón, se muestra neutral respecto a Asia y los mercados emergentes, y adopta cautela frente a Europa.
Conclusión
En síntesis, Goldman Sachs anticipa que el S&P 500 alcance los 8.700 en 2027, impulsado por valoraciones más atractivas y una presión inflacionaria decreciente, aunque el ritmo de crecimiento de ganancias se reduzca considerablemente. La previsión subraya la transición de un entorno de fuerte inversión en IA a uno más estable, lo que podría modificar la dinámica de apoyo al mercado accionario.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué implica la previsión de un S&P 500 de 8.700 para 2027?
Significa que, según Goldman Sachs, el índice podría registrar un aumento del 14 % respecto a los niveles actuales, lo que reflejaría una continuidad alcista del mercado a pesar de la desaceleración del crecimiento de ganancias.
¿Por qué se espera que el crecimiento de ganancias se desacelere en EE. UU.?
El informe indica que la inversión en infraestructura de IA alcanzará su punto máximo, reduciendo el impulso de gasto de capital. Además, la moderación de los precios de la energía y la disminución de los efectos de los aranceles contribuirán a un entorno macroeconómico menos propicio para un crecimiento de ganancias tan elevado como el observado en 2026.
