Criptomonedas
El mercado de criptomonedas intenta mejorar su aspecto para cerrar la semana con ganancias. El Bitcoin (BTC) repunta un poco más del 1% y recupera los 82,000 dólares, mientras que el Ether (ETH) sube alrededor del 4% hasta los 2,500 dólares después de haber amenazado con caer bajo los 2,300 dólares. Otras altcoins también registran fuertes subidas.
Detalle del movimiento de precios
Durante las últimas 24 horas, el Bitcoin había descendido por debajo de los 80,000 dólares, pero recuperó rápidamente esa referencia. Los analistas señalan que volver a cotizar por encima de los 84,000 dólares, nivel perdido el miércoles tras los datos de inflación de EE. UU., demostraría que la recuperación cuenta con suficientes compradores para sostener ese precio.
Contexto macroeconómico y la Fed
El entorno macro está marcado por la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado asume que la Fed subirá los tipos de interés en diciembre y hará una pausa en octubre. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre de EE. UU. se situó en el 3,7 % anual, tres décimas por encima del mes anterior y por encima de las previsiones del mercado; el IPC subyacente, que excluye energía y alimentos, alcanzó el 2,6 %.
Varios funcionarios de la Fed, como Kevin Warsh, John Williams y Beth Hammack, emitieron comentarios “hawkish” que sugieren la posibilidad de nuevas subidas de tipos antes de fin de año. Por su parte, analistas de ING consideran que la Fed mantendrá una pausa prolongada, aunque advierten sobre riesgos de una política aún más restrictiva.
Impacto de la IA y la deuda corporativa
El sector tecnológico, especialmente la infraestructura de inteligencia artificial (IA), añade presión al mercado cripto. CoreWeave, empresa de infraestructura en la nube con un 10 % de participación de Nvidia, ha asumido más de 51,000 millones de dólares en deuda para financiar su despliegue de IA. Sus bonos presentan rendimientos muy altos y los diferenciales de sus Credit Default Swaps (CDS) superan los 1,000 puntos, señal de estrés crediticio.
Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, cuestiona cuánto tiempo podrán financiarse estas empresas a precios tan elevados, ya que no disponen del músculo financiero de gigantes como Amazon o Meta. Un entorno de tipos más altos durante más tiempo encarece la financiación y reduce el valor presente de los beneficios futuros, afectando tanto a empresas tecnológicas como a activos sin rendimiento, como Bitcoin y otras criptomonedas.
Otros factores relevantes
MSCI ha anunciado nuevas normas que podrían excluir a compañías de tesorería de Bitcoin, como Strategy o Metaplanet, de sus índices, lo que podría afectar la exposición institucional al activo.
Conclusión
El Bitcoin muestra resiliencia al recuperarse por encima de los 80,000 dólares y avanzar hacia los 82,000 dólares, pese a la presión de una posible subida de tipos de la Fed y al aumento de los costes de la infraestructura de IA. La capacidad del mercado cripto para absorber estos riesgos dependerá de la evolución de la política monetaria estadounidense y de la salud financiera de los grandes actores de la cadena de suministro de IA.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué indica la recuperación de Bitcoin por encima de los 80,000 dólares?
Se interpreta como una señal de que los compradores están dispuestos a respaldar precios más altos, lo que sugiere una base de demanda suficiente para mantener la tendencia alcista a corto plazo.
¿Cómo influyen las expectativas de tipos de la Fed en el mercado cripto?
Un aumento de tipos encarece el coste del crédito y reduce el atractivo de activos sin rendimiento como Bitcoin, lo que puede generar presión a la baja. Por el contrario, una pausa o recorte de tipos suele favorecer la liquidez y el apetito por riesgo, impulsando los precios de las criptomonedas.
