Materias primas
El precio del oro en euros registró su mayor caída en seis días, descendiendo a aproximadamente €3.672, lo que representa una pérdida del 1,15% en la jornada. Este movimiento se produce después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos publicara un incremento interanual del 3,7% en septiembre, superando tanto la cifra de agosto (3,4%) como la expectativa del mercado (3,6%).
Desarrollo del precio del oro
El martes, la onza de oro cerró en €3.716, con una caída del 0,63% respecto al día anterior, marcando la tercera jornada consecutiva de pérdidas. El miércoles, el precio se desplomó desde un máximo diario de €3.720 hasta un mínimo de €3.669, nivel no visto desde el 8 de octubre. Al momento de redactar, el par XAU/EUR cotiza alrededor de €3.672.
Contexto macroeconómico
El dato del IPC muestra que la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) también se aceleró, alcanzando un 2,6% interanual, por encima del 2,4% previo y del 2,5% esperado. Estas cifras refuerzan la percepción de que la Reserva Federal (Fed) podría iniciar nuevas subidas de tipos de interés para contener la presión inflacionaria.
Mecanismo que afecta al oro
El oro se cotiza en dólares estadounidenses (XAU/USD). Cuando el mercado anticipa un endurecimiento de la política monetaria de la Fed, el dólar tiende a fortalecerse frente a otras divisas, incluido el euro. Un dólar más fuerte encarece el oro en términos de euros, aunque el metal siga siendo percibido como refugio contra la inflación a medio y largo plazo. En el corto plazo, la reacción del tipo de cambio puede superar el efecto de cobertura inflacionaria, provocando caídas como la observada.
Rendimiento anual
A pesar de la reciente corrección, el oro ha registrado una ganancia del 3,20% en euros desde el inicio del año, lo que indica que la tendencia a medio plazo sigue siendo alcista.
Conclusión
El repunte del IPC de EE.UU. a 3,7% interanual ha elevado las expectativas de nuevas subidas de tipos de la Fed, fortaleciendo el dólar y arrastrando a la baja el precio del oro en euros. Aunque el metal sigue mostrando una tendencia positiva en el año, los inversores deben vigilar la evolución de la política monetaria estadounidense y la cotización del dólar, factores que pueden generar volatilidad en el corto plazo.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Por qué el oro cayó pese a ser considerado un refugio contra la inflación?
El oro se cotiza en dólares. Cuando los datos de inflación hacen que el mercado espere subidas de tipos de la Fed, el dólar se fortalece. Un dólar más fuerte encarece el oro en euros, provocando una caída del precio a corto plazo, aunque el metal siga siendo una cobertura a medio y largo plazo.
¿Qué implica el aumento del IPC de EE.UU. para el precio del oro en euros?
Un IPC más alto eleva las expectativas de que la Fed suba los tipos de interés. Esto suele traducirse en un dólar más fuerte, lo que reduce el precio del oro expresado en euros. La presión sobre el oro será mayor mientras persista la expectativa de una política monetaria más restrictiva.
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