Materias primas
El viernes, el precio del oro retrocedió casi un 1 % situándose en 4.060 $ la onza, después de que el informe de empleo no agrícola (NFP) de Estados Unidos mostrara 165.000 puestos creados, muy por encima de los 65.000 esperados.
Datos del NFP y su impacto en la política monetaria
El NFP, o Non‑Farm Payrolls, mide la variación mensual del empleo en el sector privado y gubernamental, excluyendo la agricultura. En la publicación de octubre, el empleo creció 165.000 puestos y la tasa de desempleo descendió al 4,1 %. Además, el dato del mes anterior se revisó al alza, pasando de 29.000 a 60.000 puestos, lo que refuerza la percepción de un mercado laboral sólido.
El índice de sentimiento del consumidor de noviembre subió a 51, frente a 48 en octubre, mientras que las expectativas de inflación a un año se enfriaron del 4,7 % al 4,3 %. Estos indicadores sugieren que la economía estadounidense sigue mostrando resiliencia pese a la volatilidad de los precios de la energía.
Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) aumente los tipos de interés en su reunión de diciembre se disparó al 77 %, frente al 67 % registrado el jueves anterior.
Reacción del oro y del dólar
El oro suele moverse en sentido inverso al dólar estadounidense. Tras el NFP, el Índice del Dólar (DXY) subió un 0,62 % y superó la barrera de 102,00, lo que redujo el atractivo del oro como refugio frente a una moneda más fuerte. La caída del metal brillante a 4.060 $ refleja tanto la apreciación del dólar como la expectativa de tipos más altos, que encarecen el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento.
Perspectivas técnicas y niveles clave
Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD ha roto su máximo semanal de 4.146 $ y ahora cotiza por debajo de la zona de 4.100 $. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra cerca del nivel neutral, indicando que el impulso bajista está tomando fuerza.
Para que el oro retome una tendencia alcista, tendría que superar las medias móviles de 100 y 50 días, situadas en 4.197 $ y 4.202 $ respectivamente. En el escenario contrario, una caída por debajo de 4.000 $ abriría la puerta a una corrección más profunda, con soportes importantes en 3.919 $ (mínimo diario del 4 de noviembre) y 3.879 $ (mínimo anual del 30 de octubre).
Conclusión
El sólido informe de empleo de EE. UU. ha impulsado al dólar y ha elevado la probabilidad de que la Fed suba los tipos en diciembre, lo que ha generado una caída del oro por debajo de los 4.100 $. Mientras el mercado espera la publicación del IPC estadounidense y los datos de solicitudes de subsidio por desempleo, el metal precioso seguirá respondiendo a la interacción entre la fortaleza del dólar y las expectativas de política monetaria.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué es el NFP y por qué influye en el precio del oro?
El NFP (Non‑Farm Payrolls) es el informe mensual de empleo no agrícola de EE. UU. Un número superior al consenso indica una economía más fuerte, lo que suele llevar a la Reserva Federal a considerar aumentos de tipos. Un tipo de interés más alto encarece el costo de oportunidad de mantener oro, que no paga intereses, y suele acompañarse de una apreciación del dólar, presionando a la baja al oro.
¿Cómo afecta la mayor probabilidad de una subida de tipos de la Fed al oro?
Una mayor probabilidad de que la Fed eleve los tipos sugiere que el dólar se fortalecerá y que los rendimientos de los bonos aumentarán. Ambos factores reducen la demanda de activos sin rendimiento como el oro, lo que tiende a bajar su precio en dólares.
¿Qué indica el índice del dólar (DXY) y por qué es relevante para el oro?
El DXY mide la evolución del dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas principales. Cuando el DXY sube, el dólar se fortalece, lo que normalmente hace que el precio del oro, cotizado en dólares, caiga, ya que se vuelve más caro para los compradores que utilizan otras monedas.
